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食品饮料行业:三季报有望增长持续

时间:2017-10-10    机构:财富证券

九月份沪深300涨幅0.15%,食品饮料涨幅6.39%,跑赢大盘6.24个百分点,在申万28个一级子行业中排第2位。

目前食品饮料板块PE(历史TTM_整体法)为34倍,已经超过历史平均值31倍;为全部A股的1.75倍,也高于历史平均的1.72倍。 目前食品饮料板块PE(历史TTM_整体法)为34倍,已经超过历史平均值31倍;为全部A股的1.75倍,也高于历史平均的1.72倍。

如我们之前所预料,两节消费旺季中食品饮料板块也取得了不俗的表现。从长远来看,消费升级打开食品饮料板块的长期增长空间。短期来看,虽然行业整体PE近期再创2012年以来的新高,并首次超越十年平均值,但我们认为临近三季报披露期,食品饮料行业的业绩增长确定性较强,因此维持对行业“领先大市”评级。

白酒中秋实现了量价齐升,三季报仍然向好。二线白酒前期基数低,且受益于一线白酒价格的上涨,我们建议重点关注估值仍有提升空间或者业绩增长弹性较大的古井贡酒(000596)、酒鬼酒(000799)、金徽酒(603919)、今世缘(603369)以及迎驾贡酒(603198)。调味发酵品受益于餐饮行业回暖以及消费升级带来的提价,重点关注恒顺醋业(600305)和中炬高新(600872)。乳制品行业需求回暖趋势确立,继续推荐大白马伊利股份(600887),其他食品关注克明面业(002661)、好想你(002582)以及汤臣倍健(300146)(300146)。

风险提示:食品安全风险;市场风格变化风险。