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食品饮料行业周报:坚守龙头,推荐保健品板块

发布时间:2017-07-13    研究机构:华创证券

食品饮料在线:

1)白酒电商:销售额同比从前几个月的30%加速至六月的63%,增速主要来自于客单价的提升(同比增长71%),六月白酒行业的平均客单在187元,今年前五月在140元左右,去年全年的平均客单价在128元。具体到品牌上,次高端白酒六月份电商渠道集体发力,水井坊、古井贡、酒鬼、洋河同比增速均在200%以上,五粮液电商渠道增速恢复确定。

2零食电商:六月份增速回升至39%,今年以来一季度同比表现与去年全年相持平,二季度增速略有下滑。具体到品牌上,三只松鼠增速下滑明显,二季度增速下滑至58%。相对而言百草味六月份表现更优,从前几个月的50%左右同比迅速提升至翻倍。好想你公司公布的17年收入预期指引:母公司10.5亿元,同比增长11%;百草味预计全年收入:33亿元,同比增长42%,从今年上半年的表现(同比增长51%)来看,好于指引的概率较高。周黑鸭在阿里渠道的收入占比已经超过10%,六月份增速小幅回升至47%。周黑鸭公司未来的看点在品类扩张区域拓展(华中目前占比50%,未来将实现全国覆盖)和电商发展。

3)保健品线上:六月表现优异,行业增速从前几个月的20%迅速提升至49%。本月汤臣倍健(300146)表现依旧亮眼:主品牌每月增速加快,六月同比增长98%;旗下运动营养保健品品牌健乐多同比增速依然在翻倍以上,品牌定位在入门级,与康比特是直接竞争对手。另外汤臣的线下渠道调研显示库存消化比较理想。2017年是公司的大战之年,今年的战略规划(大单品策略、渠道转变、跨境电商)顺利推进中,业绩底部确认反弹。肌肉科技(西王食品)本月增速迅速提升至118%,另外Kerr旗下第二个品牌SixStar已于6月开了天猫旗舰店,下半年PI将进入中国。平台合作方面,西王于616和阿里大健康签订战略合作关系,后续会有新的进展。另外西王食品定增也已过会,远早于计划时间点,现金流问题得以解决。本月变化最大的是Swisse(合生元),六月份同比增速反弹明显,从四月份的负增长迅速回升到六月的55%。

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