汤臣倍健(300146.CN)

首批创业板注册制打新开启:第一高价新股来了 收益有望提升

时间:20-08-04 10:40    来源:新浪

原标题:首批创业板注册制打新开启:第一高价新股来了,收益有望提升

创业板新股发行申购再度“开张”。

8月4日,锋尚文化(300860)、美畅股份(300861)正式迎来新股申购。此外,8月5日,蓝盾光电(300862)申购;8月6日,捷强装备(300875)申购;8月7日,大宏立(300865)、卡倍亿(300863)、安克创新(300866)申购。

值得关注的是,创业板实施注册制后,4月28日前开通创业板权限的投资者,需要重新签约,否则将影响注册制改革后创业板的打新与交易。

创业板第一高价新股来了

发行公告显示,锋尚文化本次发行价格为138.02元/股,市盈率为41.20倍。网下初始发行数量为1283.05万股,占本发行数量的71.20%;网上初始发行数量为518.95万股,占本次发行数量的28.80%。合计发行1802.00万股。

公告指出,若本次发行成功,预计锋尚文化募集资金总额为248712.04万元,扣除预计发行费用后,预计募集资金净额约为227233.14万元。

业务方面,锋尚文化业务范围涵盖大型文化演艺活动、文化旅游演艺、景观艺术照明及演绎等多个领域的创意、设计及制作服务。业绩方面,2017年至2019年,扣除非经常性损益后的净利润,分别为5835.66万元、1.35亿元和2.41亿元。

值得关注的是,锋尚文化138.02元/股的价格,超过汤臣倍健(300146)110.00元/股的首发价格,成为创业板发行价最高的股票。此前,创业板发行价排名前三的分别为汤臣倍健、沃森生物、亿联网络,发行价分别为110.00元/股、95.00元/股和88.67元/股。

美畅股份方面,发行公告显示,发行价格为43.76元/股,市盈率为46.09倍。网下初始发行数量为3232.85万股,占本发行数量的80.80%;网上初始发行数量为768.15万股,占本次发行数量的19.20%。合计发行4001.00万股。

公告指出,若本次发行成功,美畅股份预计募集资金总额为175,083.76万元,扣除预计发行

费用后,预计募集资金净额约为164,753.42万元。

业务方面,美畅股份主要从事电镀金刚石线的研发、生产及销售。业绩方面,2017年至2019年,扣除非经常性损益后的净利润,分别为6.73亿元、10.21亿元、3.80亿元。

值得一提的是,中信证券报告梳理2019年以来创业板上市新股的回报情况显示,平均一字板涨幅218%。若以此计算,中一签锋尚文化(500股,下同),将赚近15.04万元;中一签美畅股份,将赚近4.8万元。

注册制下多项交易规则发生变化

目前,新申请开通创业板交易权限的个人投资者需满足以下两个条件:一方面,是权限开通前20个交易日证券账户及资金账户内的资产日均应不低于人民币10万元(不含通过融资融券融入的资金和证券);另一方面,是参与证券交易24个月以上且满足相关风险等级要求等。

值得关注的是,如果投资者是4月28日前开通的创业板权限,那么需要重新签署《创业板投资风险揭示书》,否则无法参与注册制下创业板股票的发行申购、交易等。

创业板注册制下的新股申购,依旧是市值申购。只要T-2日(T日为网上申购日,下同)的前20个交易日账户持仓的深圳市场非限售A股和非限售存托凭证总市值满1万元,即可参与打新。若持有多个证券账户,则多个证券账户的市值合并计算。同时,可申购额度根据持仓的市值而定,每5000元市值可申购一个单位(500股),不足5000元的部分不计入申购额度。此外,在申购数量方面,最少申购数量是500股。在填报数量时,应当为500股或其整数倍。申购完成后,T+2日即可查询中签结果。

值得关注的是,创业板注册制新股不可重复申购。不管是使用多账户同时申购一只新股,还是单一账户多次申购同一只新股,均是第一笔申购为有效申购,其余申购均无效。申购一经申报,不得撤单。

此外,创业板实施注册制后,多项交易规则制度发生变化。具体来看:

一是涨跌幅提高至20%,同时新股上市前5个交易日不设涨跌幅限制,5个交易后涨跌幅限制比例由之前的10%提高至20%,与科创板完全接轨。

二是设置临时停牌机制,对于无涨跌幅限制股票,当盘中成交价较当日开盘价格首次上涨或下跌达到或超过30%、60%的,各停牌10分钟。盘中临时停牌期间,可以申报,也可以撤销申报,复牌时已接受的申报实行集合竞价。

三是引入盘后定价交易方式,允许投资者在竞价交易收盘后,按照收盘价买卖股票。

四是在连续竞价阶段,限价申报的买入申报价格不得高于买入基准价格的102%;卖出申报价格不得低于卖出基准价格的98%。

五是设置单笔最高申报数量上限,在单笔数量方面,限价申报不超过10万股,市价申报不超过5万股。创业板每笔最低申报数量,则仍为100股。

打新收益有望提升

对于注册制下创业板的打新收益,开源证券研报指出,借鉴科创板经验,创业板注册制改革后的打新收益,有望显著提升。

具体来看,在融资规模方面,预计2020年创业板注册制下募资总额或达到550亿元至700亿元。中签率方面,注册制改革后创业板A类中签率,或将较改革前提高2倍左右。上市首日涨跌幅方面,考虑到改革后创业板公司体量保持稳定,虽然盈利能力下降但成长性更优,因此预计注册制改革后创业板上市首日平均涨幅或为80%至120%。

开源证券表示,创业板注册制改革后,中签率大幅提升、融资规模扩容及较高的首日涨幅,将创造可观的打新收益。

华泰证券研报指出,2019年以来,进行网下发行的创业板新股顶格申购市值均在2亿元以下,87%的顶格申购市值在1亿元以下。因此,预计创业板注册制改革后,将有1亿至2亿元规模的产品,参加创业板网下打新。随着产品规模的减少,收益率将相应提高。同时,随着市场参与门槛的提高,产品数量的降低也将进一步带来收益的提升。

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